伯恩斯任期的后两个经济报告强调私营部门在发展经济中的作用。伯恩斯继
续推广宽松的房屋贷款，扩大政府高速公路以及对长期萧条地区的援助计
划，但在财政事务方面政府中占上风的调子仍然是保守的。当承认政府要起
作用的时候，它仅是被要求在建立经济增长和稳定的环境中充任私营企业的
伙伴。按照政府和其支持者的观点，这意味着政府主要应实现对经济增长十
分必要的稳定。而批评者则坚决认为，这种偏见与反通货膨胀措施相结合将
损害全面复苏和长期增长的机会。这一期间，政府不是强调充分就业和增长
而是侧重于反通货膨胀，实行紧缩的货币政策，反对进一步减税并且再一次
试图使联邦预算实现平衡。在艾森豪威尔的第二个任期，在新的经济顾问委
员会主席的主持下，这个在增长目标和稳定之间的冲突继续成为政府里辩论
的中心
川财证券同花顺下载议题。
那么，投资结论呢？"新常态"下 3%的名义 GDP 增速意味着利润增长放缓、失业率
长期高企、消费者支出增长率受限、政府更多地参与到经济中，所有这些都将大大改变美
国资本主义模式的本性。高风险债券、商业地产、甚至连市政债券如果未得到政府支持都可
能会遭受违约损失。股票的市盈率将会滞留在较低的历史水平上，因此股价上升最终将取决
于企业盈利出现扎扎实实的增长、以及股票分红率提高，而非取决于经济状况好转的预期。
投资者要牢记， 当名义GDP增速减缓至3%时将意味着高风险资产要面临违约/扣减率问题，
而且政府资产和政府担保资产等低风险资产的收益率极其低。新常态下，投资"魔药"恐
怕只存在于收益稳定的债券、资产负债状况良好而且分红率高的公司股票、以及精选的新兴
市场投资标的中，因为新兴市场名义 GDP增长前景是向上的而非向下的。
你道这本英雄是谁？他姓岳，单讳一个人字，表字鹏举。父母生他时节，
梦见一个金甲红袍，身长丈余的将军，走进门来，大声道："我是汉朝张翼
德也，今暂到汝家。"说毕，即时分娩，父亲因此就取名为飞。生不多时，
忽值河水泛决，母亲姚氏惊慌无措，因抱岳飞、坐在一个大瓮中，冲涛触浪
而去。既而抵岸，出时，母与飞俱无恙，人以此异之。
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